龙湖集团(00960.HK)

龙湖集团邵明晓:公司整体盘面儿扎实 用自律换自由

时间:20-08-26 16:11    来源:东方财富网

原标题:财面儿·中报洞见丨龙湖集团(00960)邵明晓:公司整体盘面儿扎实 用自律换自由

8月26日下午,龙湖集团召开2020年中期业绩会。龙湖集团董事长吴亚军,龙湖集团CEO邵明晓,龙湖集团CFO赵轶出席业绩会,并答投资者及记者问。

中报显示,2020年上半年,龙湖集团实现合同销售额1111亿元,同比增长5.2%。按区域贡献度来看,长三角、西部、环渤海、华南及华中区域签约金额在全集团占比分别为37.0%、24.9%、22.4%、12.0%及3.7%。截至报告期末,龙湖集团已售出但未结算的合同销售额为3021亿元,面积1770万平方米。以其2020全年销售目标2600亿元计算,上半年已完成销售目标的42.73%。业绩会上,管理层亦表示有信心完成全年销售额。

报告期内,龙湖集团实现营业额511.4亿元,同比增长32.6%。其中物业投资业务收入33.6亿元,同比增长30.4%,商场、租赁住房、其他收入占比分别为77.4%、21.8%和0.8%;股东应占溢利为63.4亿元,同比增长0.48%;毛利157.5亿元,同比增长25.2% ;毛利率为30.8%,较2019年的33.6%下降2.8个百分比; 每股基本盈利1.08元,剔除评估增值等影响后每股核心盈利0.9元。派发中期股息每股0.4元,同比增长11%。

债务层面,截至报告期末,龙湖集团综合借贷总额为1685.6亿元。集团净负债率为51.4%,在手现金为784亿元,平均借贷成本为4.5%,平均贷款年限为6.45年 ,现金短债比高达4.55倍。

针对房企三条线划分政策对于公司的影响,管理层表示,这是规范行业行为、倒逼行业回归健康的举措,目的是为了让融资体量在开发企业中有序增长,而不是爆发式增长。龙湖集团目前处于绿档,政策线正好暗合公司自身策略。并且,龙湖集团已连续四年将一年以内到期的负债控制在10%左右,第二年基本没有还款压力,同时要求对外币债务设置上限,因此始终保持着良好的财务管理水平,政策对于公司的影响有限。

此外,业绩会上管理层亦强调,在行业融资收紧的大环境下,公司盘面儿扎实,拥有绝对战略主动权,用自律换自由,也是目前唯一一家获得境内外全投资型的民营企业。

土地储备方面,2020年上半年,龙湖集团新增53幅用地,首入唐山、肇庆、清远等3城,新增土储总建筑面积为1101万平方米,权益面积为743万平方米,平均权益收购成本为6425元/平方米。截至报告期末 ,龙湖集团土地储备合计7354万平方米,权益面积为5128万平方米。

此外,会上管理层透露2020年1-7月,龙湖集团业务覆盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等7个城市群的61个城市,约90%的货量集中在高能级城市和价值区域。

对于下半年土地市场,管理层表示,公司依然会坚持一二线高能级城市、大城市周边卫星城以及围绕长三角大湾区的强三线城市进行布局,拿地方面坚守投资纪律,新政策下拿地节奏会有所变化,但仍会控制全年净资产负债率在50%—60%之间。

商业方面,截至2020年6月,龙湖商业已进入全国25座城市,累计开业商场达40座,已开业商场建筑面积为387万平方米(含车位总建筑面积为504万平方米),整体出租率94.7%。上半年商业整体销售额111亿元,日均客流量达98万人次。

管理层表示,龙湖商业主要依靠抓住最主要用户的需求,按自身稳定策略,在选择城市上,会优先选择有地铁的城市,进而再优中选优,选出大概20-30个人口净流入和有消费潜力的城市,其中包括北京、上海、杭州、成都、重庆等。此外,龙湖商业的客群定位为城市中产新锐家庭,相对人群更广、更优质,并且目前公司已经可以做到从拿地到开业仅需27-28个月。

管理层进一步解释,商业地产本质上是一个资本成本的游戏,如果钱贵的话,基本上这门生意就要很小心,这是公司自战略阶段就已经做出的重要底线。疫情期间,商业团队展现了很好的韧性,除了做好原有业务之外,还增加了对于商户的金融支持和互动扶持,推出线上创新以及空间的创新、点位高效利用等措施,以更好地减轻疫情影响。

长租公寓方面,截至2020年6月底,龙湖旗下租赁住房业务冠寓已累计开业房间数达7.9万间,开业超过六个月的房源出租率为88.6%。对于长租公寓业务,管理层表示公司充满信心,主要原因是长租公寓有着庞大的用户群,主要集中在21-35岁。不过管理层亦坦诚该业务对于公司的综合能力挑战很大,目前龙湖已形成了较强的运营团队,并且今年冠寓有望开始在净利层面取得盈利。此外,公司在tod项目打造上,未来除呈现天街之外,还会增加一定比例的冠寓产品。

物业服务方面,上半年,龙湖智慧服务已基本完成一、二线核心城市及三、四线潜力城市布局,实现营业收入24.9亿元(合并抵消后),业主满意度连续十一年超过90%。

针对今年的特殊经济形势及疫情影响之下,企业独特的核心竞争优势为何的问题,管理层回应称,龙湖的核心优势主要体现在大运营的能力和稳健、可持续的财务能力上。具体来说,运营层面,龙湖多年来,有着抓好节奏获取合理溢价土地的能力,其次龙湖的建安成本能力也排在行业前列。此外,从拿地到开盘基本能够保持在4-8个月内,从拿地到交付基本保持在24个月以内,公司项目开盘的去化率基本保持在70%-80%之间。财务层面,全集团资金成本控制在4.5%左右,处于行业绝对领先水平。

面向未来,管理层表示,这几年并行的c1-c4四大航道的发展在不断强化,基本形成了能力圈的打造,未来增长潜力较大。其中c1业务未来会继续保持每年两位数的增长,c2业务未来会保持每年30%的增长,c3业务今年也将实现首次微盈利,c4业务今年收入有望超过60亿元。

(文章来源:财经网)