龙湖集团(00960.HK)

龙湖集团上半年业绩与规模持续提升 财务稳健未碰及三道红线

时间:20-08-27 18:11    来源:东方财富网

原标题:龙湖集团(00960)上半年业绩与规模持续提升 财务稳健未碰及三道红线


疫情冲击之下,龙湖集团控股有限公司(以下简称“龙湖集团”;0960.HK)业绩实现稳步增长,交出一份扎实的2020年半年度成绩单。

8月26日,龙湖集团发布2020年业绩中报显示,上半年实现营业额511.4亿元,同比增长32.6%;毛利157.5亿元,同比增长25.2%;核心权益后净利为52.7亿元,同比增长12.1%;毛利率30.8%。

尽管上半年受新冠疫情影响,龙湖集团仍延续了以往稳健的增长态势,其业绩表现可圈可点。今年前7月,实现合同销售金额1320.8亿元,完成全年销售目标的51%。

龙湖集团首席执行官邵明晓在业绩发布会上表示,龙湖集团备货比较充足,全年的可售货源达到4100亿,2020年有信心完成2600亿的销售目标,且保持销售目标不变。

业绩与规模持续提升

2020年伊始,因疫情导致整体房地产市场表现疲弱,而作为头部房企之一,龙湖集团抗压能力强劲,实现了业绩与规模的双增长。

业绩报显示,2020年上半年,龙湖集团实现合同销售1111.0亿元,同比增长5.2%;销售总建筑面积654.6万平方米,同比增长0.6%;销售单价人民币16973元/平方米,同比增长4.6%。

若分区域来看,长三角、西部、环渤海、华南及华中区域签约金额在全集团占比分别为37.0%、24.9%、22.4%、12.0%及3.7%。截至2020年6月底,龙湖集团已售出但未结算的合同销售额为3021亿元,面积1770万平方米。

截至2020年6月末,龙湖集团业务覆盖58个城市,拥有7354万平方米的土地储备,权益面积5126万平方米,主要聚焦在环渤海地区、西部地区、长三角地区、华南地区、华中地区及中国香港地区,土储占比分别为32.6%、26.2%、18.0%、11.9%、11.2%及0.1%。

邵明晓在会上强调,“龙湖集团目前的土地储备可满足3-4年的开发需要,短期内不会出现高点拿地。”

至于拿地城市的选择,邵明晓表示,龙湖集团将继续聚焦一线、二线高能级城市,大城市周边的卫星城,以及像长三角、大湾区一样经济发达地区的强三线城市。现有的土地储备当中,从货值上来看,一二线城市占比约81%,卫星城占比约9%,强三线占比为10%。

值得一提的是,上半年其物业发展业务实现营业额452.5亿元,同比增长32.4%,交付物业总建筑面积338.3万平方米;物业投资业务不含税租金收入33.6亿元,同比增长30.4%。

具体来看,龙湖集团的投资物业主要为商场,占比为77.4%;租赁住房与其他收入分别占比为21.8%和0.8%。

龙湖集团的商场分为三大产品系列:一站体验式购物中心天街系列、社区购物中心星悦荟系列及中高端家居生活购物中心家悦荟系列。其中,南京龙湾天街于今年6月如期开业,开业出租率达99%。截至2020年6月,龙湖商业已进入全国25座城市,累计开业商场达40座,已开业商场建筑面积为387万平方米(含车位总建筑面积为504万平方米),整体出租率94.7%。

在商业地产方面,邵明晓表示,尽管今年上半年受疫情的影响,龙湖集团仍实现了26.7亿的租金收入,全年有信心达成近60亿的收入,预计较2019年同比增长二成半到三成。

除商场外,满足新世代人群租住的租赁住房“冠寓”目前已在北京、上海、深圳、杭州、南京、重庆、成都等全国30余个高能级城市开业运营。截至2020年6月底,冠寓已累计开业房间数量达7.9万间,开业超过六个月的房源出租率为88.6%,位居集中式长租公寓行业品牌指数排行榜TOP3。

财务结构保持稳健

针对近日市场传言监管部门出台“345新规”控制房地产企业有息债务的增长,设置“三道红线”,分别为:一,剔除预收款后的资产负债率大于70%;二,净负债率大于100%;三,现金短债比小于1倍。

龙湖集团首席财务官赵轶认为,这一举措的主要目的是稳住开发商的杠杆,控制负债增长过快,从而稳定房价。这个措施将规范行业行为,倒逼行业进入一个健康状态。

值得肯定的是,龙湖集团的财务结构稳健,三道红线均未触及。中报数据显示,2020年上半年,龙湖集团的财务结构进一步优化,净负债率51.4%,在手现金784.0亿元,现金短债比(在手现金除以一年内到期债务)4.55,有息负债中,一年内到期债务为人民币172.1亿元,在总债务中的占比仅为10.2%。

龙湖集团的平均借贷成本始终在稳步下降。2015年至2019年,这一指标分别为5.74%、4.92%、4.5%、4.55%、4.54%。2020年上半年,平均借贷成本降至4.5%,维持在低位,平均贷款年限为6.45年。

毋庸置疑,其稳健的财务表现,正是依托于龙湖集团在融资方面的高度克制与谨慎以及“天晴补屋顶”的未雨绸缪。2020年初,龙湖集团把握融资窗口期,完成了数笔境内外再融资。截至2020年6月底,龙湖集团综合借贷总额为1685.6亿元。

2020年1月,龙湖集团成功发行6.5亿美元票据,其中2.5亿美金为7.25年期,票息3.375%;4亿美金为12年期,票息3.85%,创下中国民营房企“最长年期”和“最低票息”双纪录。此后,又在境内成功发行28亿元公司债券及30亿元住房租赁专项公司债券,票面利率介于3.55%至4.2%之间,期限介于5年至7年。

期后,龙湖集团于2020年7月在境内成功发行17亿元中期票据,票息介于3.95%至4.5%之间,期限介于3年至5年。2020年8月,龙湖集团又在境内成功发行30亿元公司债券,票息介于3.78%至4.3%之间,期限介于5年至7年。

得益于资本市场的优异表现,龙湖集团实力站稳投资级,成为行业内唯一的境内外全投资级民营房企。目前,国际三大评级机构标普、穆迪、以及惠誉给与龙湖的最新评级分别为“BBB”、“Baa3”、“BBB”;此外,大公国际、中诚信证评、新世纪均给予龙湖“AAA”评级,展望均为稳定。

尤为值得一提的是,凭借着稳健经营、业绩与规模的双增长,龙湖集团已经连续3年荣登“福布斯全球上市公司2000强”。在《福布斯2020全球企业2000强》榜单中,龙湖集团位居榜单第236位,排名较2019年大幅跃升109位,且连续两年排名跃升超100位。

(文章来源:投资者网)