龙湖集团(00960.HK)

小摩:重申龙湖集团(00960)“增持”评级 目标价升4%至52港元

时间:21-08-26 11:11    来源:新浪

小摩发布研究报告称,重申龙湖集团(00960)(00960)“增持”评级,目标价由50港元升至52港元,公司上半年业绩表现符预期,同比增长14%,到2023年盈利年复合增长目标20%应在正轨上,认为未来拍卖的土地成本将降低,将利好开发物业利润扩张。

该行认为,公司在风险及增长方面有最好的平衡,而在同业中也有最清晰的开发物业策略,在高端城市透过TOD项目提升利润及经营效率,而受惠公司在西部有独特品牌及业务模式,带来了高利润土储,相对同业仅个别项目高利润,公司更具持续性。该行估计龙湖下半年可购买近2000万平方米的土储,意味2022年可售资源增逾20%。

报告中称,上半年龙湖物管增长也强劲,相关收入达40亿元人民币,同比升58%,签约面积及在管面积分别为4.8亿平方米及2.05亿平方米。物管盈利贡献比例提升,加上增长快速,故已开始贡献龙湖的盈利增长,相信公司将加快透过并购、第三方扩张及增加增值服务等带动增长。